本研究運用國發會所編列之相關景氣循環指標與自台灣經濟新報TEJ＋資料庫選擇七個醫療指數（四項生理指數：「醫療保健指數」、「醫療費用指數」、「藥品保健食品指數」及「醫療保健器材指數」與三種心理狀態指數：「恐慌指數」、「台灣痛苦指數」、「台灣消費者信心指數」），比對台灣景氣循環及股市大盤基準日期高、低點之間領先、落後關係。研究發現：投資人在市場景氣熱絡期間，不論生理或心理狀態，容易受市場景氣氛圍影響過度樂觀；而在市場景氣衰退期間，心理狀態則較生理狀態謹慎保守，較不易受市場景氣氛圍的影響。

The purpose of this thesis is to study the correlations between indexes of medical industry and the business cycles in Taiwan. The data we use in this research are the business cycle indicator published by National Development Council and seven medical indicators, four physiological indexes and three mental indexes, published by the Taiwan Economic Journal. Four physiological indexes are the medical care index, medical price index, medical food index and medical equipment index; three mental indexes are the fear index, misery index, and consumer confidence index. The business cycle indicator and medical indicators were analyzed, and the lead－lag relation between the reference dates of business cycles and stock markets is discussed in this research. The results show that during bull markets, investors tend to be over－optimistic since both physiological and mental conditions of investors are easy to be affected by markets. On the other hand, during bear markets, investors tend to be more cautious and conservative, and thus their decision makings are less likely to be affected by markets.

第一章　緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 2
第三節 研究範圍與流程 3
第二章 文獻探討 5
第一節 景氣循環定義及類型 5
第二節 指數說明及相關文獻 9
第三節 醫療生技發展及趨勢 17
第三章 研究方法 21
第一節 研究架構 21
第二節 研究資料 22
第三節 研究步驟 27
第四章 研究結果 33
第一節 以景氣循環基準日期為基期分析結果 33
第二節 以股市大盤基準日期為基期分析結果 47
第三節 醫療產業研究結果比較分析 60
第五章 結論與建議 65
第一節 研究結論 65
第二節 研究意涵 68
第三節 研究限制 71
第四節 研究建議 72
參考文獻 73
附錄 77
附錄一 1976－2015年家庭消費支出結構按消費型態分 77
附錄二 1980－2015年全國家庭前三大消費支出對照表 79

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中文部份
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