臺灣主要貿易進、出口夥伴，前三名均為中國大陸、東南亞國協、美國三大經濟體，面對中、美經貿戰爭及美國總統川普(Donald J. Trump, 以下簡稱川普) 上任後提出的一系列使美國再次偉大的經濟政策改變，例如減稅與增加公共基礎建設及軍事預算支出等手段，臺灣也勢必受到影響，本研究目的在於了解影響的程度，並提供政府與投資人參考，以建構完善的政策與投資策略以應對。
在全球化、國際化的的趨勢下，美國與臺灣股市的連動已可證實，例如2008年雷曼兄弟公司所造成的經濟危機，連動情況比其他時間點顯著。而近年來國內投資人採取風格投資法投入股市的情況也很多，每個投資股市網站的服務也都有風格投資法的選項，也就是概念股的選項，關於風格投資法的論文研究也有數十篇。然連動關係與風格投資法的相關研究則顯少出現，故本研究以連動關係為基礎配合風格投資法，以PChome股市資料庫分類選擇臺灣上市公司股、中國概念股(以下簡稱中概股)、蘋果概念股(以下簡稱蘋概股)三項，使用臺灣經濟新報(Taiwan Economic Journal Co., Ltd，以下簡稱TEJ)資料庫及TEJ事件研究系統，採事件研究法作為主要研究模型，驗證美國稅改計畫、架構、立法通過三個時間點對臺灣上市公司股、中概股、蘋概股之宣告效果。
研究結果顯示如下：
1. 美國稅改「計畫」宣告(2017年4月27日)對臺灣上市公司股價整體檢定結果為負向異常報酬，對中概股之整體檢定結果結果為負向異常報酬，對蘋概股整體檢定結果結果為正向異常報酬。
2. 美國稅改「架構」宣告(2017年9月28日)對臺灣上市公司股價整體檢定結果為部份正向異常報酬，對中概股之整體檢定結果結果為負向異常報酬，對蘋概股整體檢定結果結果為部份正向異常報酬。
3. 美國稅改於參、眾投票通過(2017年12月21日)對臺灣上市公司股價整體檢定結果為正向異常報酬，對中概股之整體檢定結果結果為正向異常報酬，對蘋概股整體檢定結果結果為負向異常報酬。

美、中貿易戰，臺灣無法置身事外，對於高度國際化、多角化的企業更要掌握美、中經貿政策的改變，調整佈局策略、降低風險並尋求契機，提前規劃佈局將有利於企業發展。美國市場的訊息經過連動影響臺灣股市，對於每個概念股的連動效果不盡相同，尤其是宣告效果在理性預期理論下，產生逐次遞減或迅速遞減效果不一，投資人應針對其概念股特性分析宣告效果的強度，以調整投資佈局。鴻海(TW-2317)在減稅完成立法前數月就已經展開投資美國的佈局，我國政府則在美稅改完成立法後一個月內完成新稅法三讀通過，因應美、中經貿變革，我政府與企業均應迅速反應，走在世界各國前端，以降低最大的風險並汲取極大的利潤。

The purpose of this thesis is to investigate the impact of the US’ tax reform on the stock price of Taiwan’s publicly listed firms. Taiwan’s firms are highly internationalized and the ratio of export sales over total sales is quite high, and hence the tax reform of the US will influence the performance of these firms. Using event study methods, we employ three important dates of tax reform procedure to test the hypotheses related to different samples, including total Taiwan’s firms, China-concept-stock firms and Apple-concept-stock firms respectively. The results show that (1) on the tax reform plan announcement day, the impact on the stock prices of Taiwan’s publicly listed firms, of China-concept-stock firms, and of Apple-concept-stock firms, are significantly negative, significantly negative and significantly positive respectively; (2) on the tax reform framework announcement day, the impact on the stock prices of Taiwan’s publicly listed firms, of China-concept-stock firms, and of Apple-concept-stock firms, are partially positive, significantly negative and partially positive respectively; and (3) on the tax reform voting day, the impact on the stock prices of Taiwan’s publicly listed firms, of China-concept-stock firms, and of Apple-concept-stock firms, are significantly positive, significantly positive and significantly negative respectively. Not only does this paper provide meaningful relationship between the US policy change and Taiwan’s firms performance but also investors are suggested to adjust investment configuration as well as the firms should pro-act the possible policy change given that this change can be predicted.

第一章 緒 論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的與研究問題 8
第三節 研究流程 11
第二章 文獻回顧與假說推導 13
第一節 有關經濟政策或國際貿易政策的研究 13
第二節 美國經濟政策改變與相關研究 17
第三節 美國財經政策改變影響股市相關研究 22
第四節 美國經濟政策改變小結 23
第五節 假說推導 24
第三章 研究方法 31
第一節 研究方法 31
第二節 研究對象與研究區間 31
第三節 定義異常報酬率及檢定 34
第四章 實證結果與分析 39
第一節 美國稅改政策事件宣告對臺灣上市公司股價之整體檢定結果分析
39
第二節 美國稅改政策事件宣告對臺灣中概股之整體檢定結果分析 43
第三節 美國稅改政策事件宣告對臺灣蘋概股之整體檢定結果分析 47
第五章 討 論 51
第一節 三個時間點之討論 51
第二節 美國稅改對臺灣上市公司股價影響之討論 52
第三節 美國稅改對臺灣中概股股價影響之討論 55
第四節 美國稅改對臺灣蘋概股股價影響之討論 59
第六章 結論與建議 65
第一節 結論 65
第二節 管理意涵 65
第三節 研究建議 69
第四節 研究限制 71
參考文獻 73

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特朗普簽署行政命令決定美國退出TPP，BBC中文網http://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-38725338，2017年 1月 23日，搜尋日期: 2017年 9月 24日。