本研究運用國發會所編列之相關景氣循環指標與經濟部統計處公告之「菸草製造業生產價值」、「啤酒製造業生產價值」、「其他酒精飲料製造業生產價值」、「非酒精飲料製造業生產價值」與「巧克力及糖果生產價值製造業生產價值」五大療癒性相關製造業生產價值。以1994年1月至2018年12月期間共300個月資料，探討比對台灣景氣循環高峰、谷底基準日期及股市大盤基準日期高、低點之間領先落後情况、影響程度及領先落後之順序關係，研究發現：
一、啤酒製造業生產價值在景氣與大盤高峰及谷底期間，其領先落後指數皆為本研究五項製造業中領先月數最多的，顯示啤酒製造業生產價值同時可做為景氣與大盤高峰及谷底的領先指標。
二、其他酒精飲料製造業生產價值不論在景氣高峰及谷底期間，其領先落後指數皆為落後，分別為0.14個月及1.43個月，顯示景氣衰退時期，民眾對於其他酒精飲料的消費較為保守，平均要等到景氣轉好1.43個月後才會增加消費
，此一時期景氣的轉換可作為其他酒精飲料製造業的參考指標。
三、菸草製造業、巧克力及糖果製造業生產價值差異百分比，在景氣與大盤高峰及谷底期間其數值皆大於4，顯示菸草製造業、巧克力及糖果製造業生產價值受景氣及大盤的影響相對啤酒、其他酒精飲料及非酒精飲料製造業生產價值大許多。

The purpose of this paper is to explore the lead-lag relations between the production value of comfort manufacturing and the Taiwan business cycle as well as the highs and lows of the stock market index. This research applies the production values of "tobacco manufacturing", "beer manufacturing", "other alcoholic beverage manufacturing", "non-alcoholic beverage manufacturing" and "confectionery manufacturing". The data are compiled by the Census and Statistics Department of the Ministry of Economic Affairs from January 1994 to December, 2018, totaling 300 months. The results of this research are as follows:
First, the production value of beer manufacturing can be used as a leading indicator over the peak or bottom periods of the economy and the stock market.
Second, the production value of other alcoholic beverage manufacturing reaches the highs by 0.14 month after the peak of business cycle and reach the lowest point by 1.43 months after the bottoms of the business cycle, which implies that while in the recession, people become conservative in the purchase of other alcoholic beverage. On average, people purchase more after the lows by 1.43 months.
Third, the percentage difference in the tobacco and confectionery manufacturing are greater than 4 over the peak or bottom periods of the economy and the stock market. This means that the production values of tobacco and confectionery manufacturing are affected by business and market cycle more than the production values of beer, other alcoholic beverages and non-alcoholic beverage manufacturing.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 4
第三節 研究範圍與內容 5
第二章 文獻探討 7
第一節 景氣循環的意義及類型 7
第二節 飲料、菸草、巧克力及糖果製造業的定義與種類 10
第三節 飲料、菸草、巧克力及糖果製造業景氣影響因素 11
第三章 研究方法 17
第一節 研究架構 17
第二節 研究資料 18
第三節 研究步驟 24
第四章 研究結果 29
第一節 以景氣循環基準日為基期分析結果 29
第二節 以股市大盤基準日為基期分析結果 47
第三節 以景氣循環與股市大盤平均值分析結果 64
第五章 結論與建議 73
第一節 研究結論 73
第二節 管理意涵 78
第三節 研究建議 79
參考文獻 81
附 錄 85
附錄一 1993－2018 年國產菸酒飲料糖果業生產價值統計表(千元) 85
附錄二 1993－2018 年國產菸酒飲料糖果業生產價值年增率 (%) 86
附錄三 2005-2018生產價值及月均溫最高/低及節日比對 87
附錄四 華藝文獻相似度檢測總相似度 89

中文部份
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