本研究運用國發會所編列之相關景氣循環指標、台灣經濟新報 TEJ 資料庫以及交
通部統計查詢網公告之臺北市機車登記數量、新北市機車登記數量、桃園市市機車
登記數量、臺中市機車登記數量、臺南市機車登記數量、高雄市機車登記數量及三
陽工業股價，並以 2001 年 1 月至 2018 年 12 月期間共計 216 個月資料，探討其與
台灣景氣循環及股市大盤基準日期高、低點之間的領先落後情况、影響程度及領先
落後之順序關係。
經過相關分析之後發現以下研究結論。第一，機車登記數量落後景氣高峰與大盤高
峰到達，故景氣高峰與大盤高峰對機車相關產業而言為領先指標，可作為預先研判
重要依據。第二，景氣谷底與大盤谷底期間，機車登記數量領先到達谷底，故可作
為景氣谷底與大盤谷底期間領先指標，顯示大眾對於景氣谷底看法較實際市況更
為悲觀,將會減少非必要支出 ,領先市場景氣反應。第三，無論在高峰或谷底時期
機車登記數量波動都相對穩定，代表機車登記數量雖會受景氣循環所影響，但是被
影響的幅度並不劇烈。第四，機車屬長期持有財產，故登記數量較不易受景氣循環
及股市大盤影響，反而易受政府政策或補助措施而有所影響，相關產業管理者應隨
時留意相關政令，並於景氣循環與股市大盤的趨勢提前做出應對措施及營運目標，
也能讓相關投資人提前規避風險。

This study uses the relevant business cycles indicators compiled by the National
Development Council, the Taiwan Economic News TEJ database and the Ministry of
Transportation Statistics Inquiry Network to announce the number of motorcycle
registrations in Taipei City, the number of motorcycle registrations in New Taipei City,
the number of motorcycle registrations in Taoyuan City, and the number of motorcycle
registrations in Taichung City, the number of motorcycle registrations in Tainan City, the
number of motorcycle registrations in Kaohsiung City, and the stock price of Sanyang
Industry. Based on a total of 216 months of data from January 2001 to December 2018,
it discussed the high benchmark date with Taiwan’s business cycle and stock market.
Leading and lagging situation, influence degree and ordering relationship between
leading and lagging between low points.
After the relevant analysis, the following research conclusions were found.First, the
number of motorcycle registrationslags behind the boom peak and the broad market peak.
Therefore, the boom peak and the broad market peak are leading indicators for the
locomotive-related industries and can be used as an important basis for pre-study. Second,
the number of motorcycle registrations reached the bottom during the boom bottom and
the broad market bottom, so it can be used as the leading indicator during the boom
bottom and the broad market bottom, showing that the public's view of the boom bottom
is more pessimistic than the actual market conditions, which will reduce unnecessary
expenses and lead Market sentiment responded. Third, the fluctuations in the number of
motorcycle registrations are relatively stable regardless of the peak or valley period.
Although the number of motorcycle registrations will be affected by business cycles, the
impact is not dramatic. Fourth, the motorcycle is a long-term property, so the number of
registrations is less susceptible to the economic cycle and the stock market. Instead, it is
susceptible to government policies or subsidies. Managers of related industries should
always pay attention to relevant government orders and follow the business cycle.
Responding to the trend of the stock market and making business goals in advance can
also enable relevant investors to avoid risks in advance.

第一章 緒論 1
第二章 文獻探討 7
第三章 研究方法 15
第四章 研究結果 29
第五章 結論與建議 75

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