過去研究顯示，兩岸政策對於國內經貿與商務行為影響鉅大，對岸在2018年2月28日提出惠臺 31 條措施，爾後又在2019年11月4日又提出惠臺 26 條措施，為了研究上述政策對台灣在商業行為上有何影響，故本研究採事件研究法，以兩次惠臺政策宣告為事件，探討惠臺政策對臺灣上市櫃公司股價是否會產生異常波動。
本研究蒐集國內外事件研究法的研究案例，並將本次研究事件可能影響的類股加以分類為政黨概念股（藍營概念股與綠營概念股）及惠臺概念股，藉以釐清「惠臺政策」事件對上述股票報酬之影響。研究結果顯示，二次惠臺政策宣告對綠營概念股均有負向報酬，二次惠臺政策惠臺概念股均有正向報酬。若以發生事件後30天分析事件對各類股的長期影響，結果顯示第一次惠臺政策宣告對藍營概念股及惠臺概念股具正向影響，第二次惠臺政策宣告對綠營概念股為負向影響，而藍營概念股及惠臺概念股則皆不顯著。
本研究結果顯示「惠臺政策」在短期上可立即反應在股票報酬上，長期則無明顯股票報酬波動。再者，惠臺政策為單方宣告，而台灣未能配合給予對等及正式之官方對談協議，因此其政策宣示影響市場投資之效果有限。

This thesis is to study the impact of the announcement of China’s beneficial policies toward Taiwan on the related stock price fluctuation of Taiwan’s capital market. China proposed 31 items of the beneficial policy toward Taiwan on February 28, 2018, and then 26 on November 4, 2019, and this study adopts the event study method to investigate if the announcement of the two policies will lead abnormal returns of the related listed company's share prices.
In addition to collect the data sampling the companies highly related to China’s beneficial policies, we further use the concept of political parties to categorized the sample into two parts- blue-political-party and green-political-party concept stocks, to study the effects from different parties. The results show that the announcement of the China’s beneficial policies toward Taiwan will lead to significantly negative abnormal return of green-political-party-concept stocks and significantly positive one of beneficial-Taiwan-concept stocks.
Since the results of this study demonstrates that the China’s beneficial policies toward Taiwan can create abnormal returns of the related stocks in the short term, the China’s policies can be recognized as strong signals to Taiwan’s company’s operators as well as the investors of the capital market of Taiwan.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究架構 8
第二章 文獻回顧及假說推導 11
第一節 理論基礎 11
第二節 兩岸政策文獻與研究回顧 12
第三節 惠臺政策概述 16
第四節 假說推導 25
第三章 研究方法 29
第一節 研究方法 29
第二節 研究對象與研究區間 29
第三節 定義異常報酬率與檢定 32
第四章 實證結果與分析 35
第一節 政黨概念股對惠臺31政策事件宣告之整體檢定結果分析 35
第二節 政黨概念股對惠臺26政策事件宣告之整體檢定結果分析 38
第三節 惠臺概念股對惠臺政策事件宣告之整體檢定結果分析 42
第五章 討論 47
第一節 惠臺31政策事件對政黨概念股延伸性討論 47
第二節 惠臺26政策事件對政黨概念股延伸性討論 52
第三節 惠臺政策對惠臺概念股延伸性討論 57
第四節 小結 62
第六章 結論與建議 65
第一節 研究結論 65
第二節 研究建議 66
第三節 研究限制 67

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究架構 8
第二章 文獻回顧及假說推導 11
第一節 理論基礎 11
第二節 兩岸政策文獻與研究回顧 12
第三節 惠臺政策概述 16
第四節 假說推導 25
第三章 研究方法 29
第一節 研究方法 29
第二節 研究對象與研究區間 29
第三節 定義異常報酬率與檢定 32
第四章 實證結果與分析 35
第一節 政黨概念股對惠臺31政策事件宣告之整體檢定結果分析 35
第二節 政黨概念股對惠臺26政策事件宣告之整體檢定結果分析 38
第三節 惠臺概念股對惠臺政策事件宣告之整體檢定結果分析 42
第五章 討論 47
第一節 惠臺31政策事件對政黨概念股延伸性討論 47
第二節 惠臺26政策事件對政黨概念股延伸性討論 52
第三節 惠臺政策對惠臺概念股延伸性討論 57
第四節 小結 62
第六章 結論與建議 65
第一節 研究結論 65
第二節 研究建議 66
第三節 研究限制 67
參考文獻 69
附 錄 77

中文部份–參考書目
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其他網路資料

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