本研究運用「國家發展委員會，以下簡稱（國發會）」所編列之景氣循環指標與經濟部統計處公告之「食品及飼品製造業銷售價值」、「飲料製造業銷售價值」、「菸草製造業銷售價值」、「紡織製造業銷售價值」、「成衣及服飾品製造業銷售價值」、「木竹製品製造業銷售價值」、「非金屬礦物製品製造業銷售價值」、「家具製造業銷售價值」、「其他製造業銷售價值」等民生九大類工業銷售價值為例，以西元1994年1月至2018年12月期間共300個月資料，探討比對與台灣景氣循環及股市大盤基準日期高、低點之間的領先/落後情况、影響程度及領先/落後之順序關係發現：
一、在景氣與大盤高峰期間，「菸草銷售價值」、「成衣及服飾品銷售價值」及「木竹製品銷售價值」等三類領先TEJ資料庫之台灣經濟加權股價指數到達高峰，可作為景氣與大盤高峰期間領先指標。
二、在景氣與大盤谷底期間，「菸草銷售價值」及「食品及飼品銷售價值」等二類領先TEJ資料庫之台灣經濟加權股價指數到達高峰，可作為景氣與大盤谷底期間領先指標。
三、TEJ資料庫之台灣經濟加權股價指數於景氣與大盤高峰股底期間，波動幅度均大於民生九大類工業銷售價值，顯示不論景氣處於繁榮或衰退時期，TEJ資料庫之台灣經濟加權股價指數受景氣影響程度均大於民生九大類工業銷售價值。

The purpose of this paper is to explore the lead-lag relations between the sales of nine selected people's livelihood industries and the Taiwan business cycle as well as the highs and lows of the stock market index. The sales of the nine selected industries include "food and feed sales", "beverage sales", "tobacco sales", "textile sales", "clothing and apparel sales", "wood and bamboo product sales", "non-metallic mineral products sales", "furniture sales" and "other manufacturing sales". The data are compiled by the Census and Statistics Department of the Ministry of Economic Affairs from 01/1994 to 20/2018, totaling 300 months. The results of this research are as follows:
First, tobacco sales, clothing and apparel sales, and wood and bamboo product sales reach their peaks before the peaks of the economy and can be used as leading indicators over the peak periods. Over the bottom periods, tobacco sales again can be used as a leading indicator of the economy.
Second, tobacco sales and clothing and apparel sales reach their peaks, before the stock market and can be used as leading indicators over the peak periods. Over the bottom periods, tobacco sales and food and feed sales can be used as leading indicators of the stock market.
Third, the sales of the nine selected people's livelihood industries are less affected by the economy and stock market than those of others over the peak and bottom periods.

目 錄 i
圖目錄 ii
表目錄 iv
摘 要 vi
第一章 緒 論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 3
第三節 研究範圍與流程 4
第二章 文獻探討 7
第一節 景氣循環意義及類型 7
第二節 民生工業定義與種類 11
第三節 文獻探討 16
第三章 研究方法 23
第一節 研究架構 23
第二節 研究資料 24
第三節 研究步驟 31
第四章 研究結果 37
第一節 景氣循環基準日期為基期分析結果 37
第二節 以股市大盤基準日期為基期分析結果 58
第三節 民生九大類工業銷售價值平均值比較分析結果 78
第五章 結論與建議 83
第一節 研究結論 83
第二節 管理意涵 86
第三節 研究限制與建議 87
參考文獻 89
附錄 93

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