本研究是以台灣不同縣市土地及建物買賣登記面積（台北市、桃園市、金門縣、基隆市及花蓮縣）為研究變數，分析台灣經濟週期2000年1月至2019年12月的關聯性，以國發會編列之景氣循環指標、TEJ資料庫之加權股價指數與本研究變數，探討對應時間的領先落後情况、影響程度及領先落後之順序關係，得到以下主要三點結論：第一，建物與土地買賣，均落後景氣與大盤谷底到達，景氣上升刺激不動產買氣，故景氣大盤高低對建築相關產業而言均為領先指標，景氣及大盤在谷底時，基隆市土地買賣是領先指標，北市建物及桃園建物均是落後指標，可作為預先研判之重要依據。第二，在景氣及股市大盤高峰、谷底期間，各縣市土地買賣均落後建物買賣，建物買賣趨勢可做為土地買賣的指標參考。第三，景氣與大盤高峰、谷底期間，建物買賣差異百分比均小於土地買賣，谷底期間兩者差距更為顯著，在景氣處於繁榮或衰退期間，建物買賣影響程度均小於土地買賣，景氣及大盤在高峰谷底時，基隆土地差異影響最大，景氣及大盤在高峰時，花蓮建物差異影響最小。

This study attempts to explore the relevance of real estate transaction with the economic cycle by using the registered record of land and building transactions in various counties and cities in Taiwan (Taipei City, Taoyuan City, Kinmen County, Keelung City and Hualien County) as variables in the period of January 2000 to December 2019. Adopting the economic cycle indicators compiled by the National Development Council, the weighted stock price index of the TEJ database, and the variables of this study, the relationship between the leading and lagging situation at the corresponding time, the degree of influence and the sequence of leading and lagging are discussed, which results in the following three main conclusions：1. Land and building transactions lag behind during an economic trough, implying that economic recovery has a stimulating effect on real estate transactions , boosting real estate vitality. Hence, the economic performance is a leading indicator for the construction-related industries. During the economic trough period, the land transaction in Keelung City is demonstrated as the leading indicator, while the building transactions in Taipei city and Taoyuan turn out to be lagging indicators, which can be used as an important basis for preliminary judgment.2. In both peak and trough period, land transactions lag behind building transactions, indicating that regardless of the economic performance, the transaction volume of building transaction can be utilized as an indicator for land transactions.3 The fluctuation of building transactions is less than land transactions, in either economic upturn or downturn, yet the gap between the two is more prominent in the time of economic declination, which indicates that regardless of whether the market is in a period of prosperity or recession, the degree of impact to building transactions is less than that of land transactions. The land transactions display the greatest variation in Keelung in both economic upheaval and slagging period, while Hualien’s building transactions has the least impact in the economic peak time.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 4
第三節 研究範圍與流程 4
第二章 文獻探討 7
第一節 經濟週期的選定 7
第二節 不動產的定義與管制分類 8
第三節 都市階層劃分 11
第三章 研究方法 15
第一節 研究架構 15
第二節 研究資料 16
第三節 研究步驟 24
第四章 研究結果 29
第一節 以景氣循環基準日為基期分析結果 29
第二節 以股市大盤基準日為基期之分析結果 50
第三節 以景氣循環與股市大盤平均值之分析結果 71
第四節 土地買賣登記面積與建物買賣登記面積比較分析 83
第五節 研究統計彙整分析結果 89
第五章 結論與建議 93
第一節 研究結論 93
第二節 研究意涵 94
第三節 研究限制 96
第四節 研究建議 97
參考文獻 99
附錄 101

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網站部分
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台灣經濟新報TEJ資料庫 http://www.tej.com.tw/
行政院主計總處http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=38933&ctNode=3111&mp=1
國家發展委員會–景氣指標查詢系http://index.ndc.gov.tw/n/zh_tw/data/eco