本研究運用國發會所編列之相關景氣循環指標、TEJ資料庫之加權股價指數及中央銀行公布之食品及飲料製造業放款餘額、菸草製造業放款餘額、紡織業放款餘額、成衣及服飾品製造業放款餘額等四項製造業放款餘額及第一金與玉山金股價等變數，以西元1998年1月至2019年12月，期間共264個月資料為研究範圍，探討銀行對製造業放款及2884玉山金公司股價與2892第一金公司股價等六項變數與台灣景氣循環基準日期及股市大盤基準日高、低點對應時的領先落後情况、影響程度及領先落後之順序關係。研究發現：一、景氣與大盤高峰期間，銀行對菸草製造業放款為領先指標；景氣與大盤谷底期間，銀行對食品及飲料製造業放款，銀行對成衣及服飾品製造業放款，第一金月收盤價(元)為領先指標。二、景氣與大盤高峰期間，銀行對飲食類製造業放款為領先指標，與銀行對衣著類製造業放款差距程度較大；景氣與大盤谷底期間，銀行對衣著類製造業放款為領先指標，與銀行對飲食類製造業放款差距程度較小。三、景氣與大盤高峰期間，銀行預期此時放款的信用風險較低，較願意對製造業從事放款。

The purpose of this research is to examine the correlations between Taiwan's business cycles and manufacturing loan balances of the food and clothing related industries. The elevant business cycle indicators are either compiled by the National Development Council or derived using the Taiwan Capitalization Weighted Stock Index of the TEJ database from January 1998 to December 2019, for a total of 264 months. The evidence shows that (1) bank lending to the tobacco manufacturing industry during the peak period is a leading indicator, while during the bottom period, bank lending to the food and beverage manufacturing industry, and the clothing manufacturing industry, and the closing price of the First Financial Holding Co. are regardes as leading indicators. (2) Bank lending to the food and beverage manufacturing industry is a leading indicator during the peak period, and there is a large gap with the bank lending to the clothing manufacturing industry, while during the bottom period, the bank lending to the clothing manufacturing industry is a leading indicator and the gap in lending to the food and beverage manufacturing is relatively small. (3) During the boom period, banks expect that the credit risk of lending at this time is relatively low, and they are more willing to lend to the manufacturing industries.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 5
第三節 研究範圍與流程 5
第二章 文獻探討 9
第一節 銀行對製造業放款的定義和特性 9
第二節 景氣循環的意義與類型 16
第三節 國內外文獻回顧 20
第三章 研究方法 23
第一節 研究架構 23
第二節 研究資料 24
第三節 研究步驟 33
第四章 研究結果 39
第一節 以台灣景氣循環基準日為基期之分析結果 39
第二節 以股市大盤基準日為基期之分析結果 54
第三節 以台灣景氣循環與股市大盤平均值分析結果 69
第四節 銀行對製造業放款平均值比較分析結果 78
第五節 研究結果 83
第五章 結論 87
第一節 研究結論 87
第二節 經濟意涵與管理意涵 87
第三節 研究限制與建議 89

中文部份
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維基百科https://zh.wikipedia.org/zh-tw/