經濟制裁之政策自古至今持續影響著各國經濟，目前全球貿易情勢，刻正受到美國經濟制裁中國的影響，其最首要事件是華為企業遭美國封殺。而在此背景下華為在臺核心供應鏈無疑會受到重大影響，自從2017年1月20日唐納川普（Donald Trump）先生當選美國總統之後，便對中國發動了貿易戰爭，並於2018年1月9日根據美國《政府通信保護法》草案開始一連串的經濟封殺策略，更在2019年5月15日將把華為及70家關聯企業列入「實體清單」。如果沒有美國聯邦政府的批准，華為將無法向美國企業購買元件器材。此行為對臺灣的上市公司產生了股價的震盪。本研究的目的在於了解美國封殺華為相關企業對臺灣上市公司所造成的影響，其中包括華為供應鏈及手機5G概念股及AI概念股。
本研究用事件研究法，以TEJ《臺灣經濟新報》的數據，驗證經濟制裁對取樣公司的異常報酬。研究發現當美國總統簽署行政命令宣布進入國家緊急狀態，禁止向外國對手擁有或掌控的公司提供電信設備和服務時，對於華為供應鏈概念股及不論是否為華為供應鏈的手機5G概念股，其股價皆呈現為負向異常報酬，而非華為供應鏈AI概念股則因為轉單效應其股價呈現正向的異常報酬。
本研究之發現可提供臺灣公司的投資人，於未來營運策略構思方向及評估新投資標的做為重要參考的資訊。

The purpose of the study is to investigate the impact of the economic sanctions of the United States on specific China’s companies, like Huawei. Owing to the close relationship between China’s firms and Taiwan’s, those between the firms of the United States and those of Taiwan, and the geopolitics and the trade war between China and the United States, this thesis aims to delineate the impact on the firms of related supplied chains in Taiwan.
Employing the event study module of TEJ (Taiwan Economic Journal) and the data of sample firms from the Financial Databank of TEJ, the study test three hypotheses based on the economic sanctions of the United States on Huawei on May 15th 2019. The results show that the sanctions announcement will lead to significantly negative abnormal returns on the firms of Huawei-related supply chain, and on those of 5G concept. In addition, the announcement can make the firms of Huawei-unrelated supply chains and AI concept earn significantly positive abnormal returns.
The implications of the findings can contribute to practitioners and those who operate businesses in China, Taiwan, and the United States, as well as to the investors in the capital markets.

第一章 緒論​ 1
第一節 研究動機 ​1
第二節 研究目的​ 11
第三節 研究架構​ 12
第二章 文獻探討​ 13
第一節 經濟制裁 ​13
第二節 美中貿易戰​ 19
第三節 華為禁令​ 22
第四節 假說推導​ 28
第三章 研究方法​ 35
第一節 研究方法 ​35
第二節 研究對象與區間​ 36
第三節 定義異常報酬率及檢定 ​38
第四章 實證結果與分析 ​43
第一節 ​臺灣華為供應鏈概念股對華為禁令事件宣告之異常報酬實證​ 44
第二節​ 臺灣手機5G概念股對華為禁令事件宣告之異常報酬實證 ​46
第三節​ 臺灣AI概念股對華為禁令事件宣告之異常報酬實證​ 52
第五章 討論​ 57
第一節 臺灣紡織產業對新疆棉事件之討論 ​59
第二節 Nike供應鏈概念股對新疆棉事件之討論 ​62
第三節 華為禁令與新疆棉事件之討論​ 65
第六章 結論與建議​ 67
第一節​ 結論 ​68
第二節​ 研究建議 ​70
第三節​ 研究限制​ 71
參考文獻 ​73
附錄 ​81

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