本研究運用國發會所編列之相關景氣循環指標與行政院主計總處之公告，取受雇人數最多七個行業之「加班工時」，以1994年1月至2019年12月期間共312個月資料，比對台灣景氣循環及股市大盤基準日期高低點之間領先落後關系，探討其對應之領先落後情況、影響程度及領先落後之順序關系發現：
一、不論在景氣或大盤高峰谷底期間，金融及保險業均為領先市場反應情況，可作為經營者參考指標。
二、製造業以及批發及零售業在景氣或大盤高峰谷底期間均為落後，故景氣與股市大盤可作為該行業的領先指標。
三、製造業加班工時於景氣循環與股市大盤高峰期間波動較小；金融及保險業加班工時於景氣循環與股市大盤谷底期間波動較小；住宿及餐飲業受景氣循環影響則波動較大。

The purpose of this study is to explore the lead-lag relations between overtime hours and business cycle. This paper applies “the overtime pays in the seven industries with the most employee” compiled by Directorate-General of Budget, Accounting and Statistics, Executive Yuan from January 1994 to December, 2019. To compare them with Taiwan's business cycle, we apply the business indicators in Taiwan published by the National Development Council and the highest and lowest points of the stock market index. The results of the research are as follows:
First, the Finance and Insurance industries leading the business cycle and stock prices to reach peaks and troughs can provide business owners with a good leading indicator.
Second, the Manufacturing and the Wholesale and Retail Trade lagging the business cycle and stock prices to reach peaks and troughs, so the business cycle and stock prices can be used as leading indicators of the industries.
Third, the Manufacturing has less volatility during the peak perids of the business cycle and stock prices; the Finance and Insurance industries have less volatility during the bottom periods of the business cycle and stock prices. The Accommodation and Food Service have a large volatility during both the peak and bottom periods of the business cycle and stock prices.

摘 要　　ⅰ
Abstract　　ⅱ
目 錄　　ⅲ
圖目錄　　ⅴ
表目錄　　ⅶ
第一章 緒 論　　1
第一節 研究背景與動機　　1
第二節 研究問題與目的　　7
第三節 研究範圍與流程　　8
第二章 文獻探討　　11
第一節 本研究加班工時與行業之定義　　11
第二節 台灣景氣循環的意義及指標　　13
第三節 相關文獻探討　　16
第三章 研究方法　　19
第一節 研究架構　　19
第二節 研究資料　　20
第三節 研究步驟　　32
第四章 研究結果　　39
第一節 以景氣循環基準日為基期分析結果　　39
第二節 以股市大盤基準日為基期分析結果　　58
第三節 景氣循環與股市大盤平均值比較分析結果　　76
第五章 結論與建議　　83
第一節 研究結論　　83
第二節 經濟意涵　　84
第三節 研究限制與建議　　86
參考文獻　　87
附 錄　　89
附錄一 台灣1990-2018年全球貿易進出口總值　　89
附錄二 台灣1990-2018年全球貿易進出口總值　　91
附錄三 1993-2018年工業及服務業工時總計統計值　　93
附錄四 2019年受雇員工人數統計　　94
附錄五 華藝文獻相似度檢測總相似度　　95

中文部份
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內政部－主管法規查詢系統http://glrs.moi.gov.tw/index.aspx
內政部營建署https://www.cpami.gov.tw/
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維基百科－全民健康保險https://zh.wikipedia.org/wiki/全民健康保險