本研究的目的是分析探討不銹鋼製造業之冷軋不銹鋼捲板生產量與銷售量指數、熱軋不銹鋼捲板生產量與銷售量指數、不銹鋼企業股價指數與台灣之市場景氣循環及股市大盤基準日期高峰谷底的各指數領先落後情况的關聯性及其影響程度、領先落後順序及差異百分比。本研究資料來源為經濟部統計處所公布不銹鋼製造業之研究資料，以及國家發展委員會編列之景氣循環指標，與台灣經濟新報TEJ資料庫加權股價指數等數據加以統計後得出結論。本研究從2001年1月至2020年12月，共240個月。於此期間研究發現：
一、高峰平均值（景氣循環和股市大盤）冷、熱不銹鋼軋製生產量、銷售量指數均領先指數平均值到達高峰，冷軋不銹鋼捲板相關指數、熱軋不銹鋼捲板相關指數可作為領先指標。
二、谷底平均值（景氣循環和股市大盤）冷、熱不銹鋼軋製生產量、銷售量指數均落後指數平均值到達谷底，冷軋不銹鋼捲板相關指數、熱軋不銹鋼捲板相關指數可作為落後指標。
三、高峰、谷底平均值（景氣循環和股市大盤），熱軋不銹鋼捲板銷售量指數差異百分比在景氣高峰與谷底期間波動幅度均大於其它不銹鋼製造業指數差異百分比，顯示熱軋不銹鋼捲板銷售量指數不論在景氣高峰或谷底期間受景氣循環影響程度大於其它不銹鋼製造業相關指數。熱軋不銹鋼捲板銷售量指數反應市場狀態快速且較冷軋不銹鋼捲板銷售量指數差異百分比級距明顯，可作為經營管理之參考指摽。

The purpose of this thesis is to analyze the lead-lag relationship between the Stainless-Steel Production Indexes and Sales Indexes with Taiwan's Economic Cycles and the Taiwan Stock Exchange Weighted Index. The thesis applies the data published by the Department of Statistics, the Ministry of Finance; Taiwan's National Development Council; and Taiwan Economic Journal. The sample period covers from Jan 2001 to Dec 2020, a total of 240 months.
The results of the research are as follows：
1.The Stainless-Steel Coil Production Indexes lead the Economic Cycle and the Stock Market index to reach the peak, which indicates that the Stainless-Steel Coil Production Indexes can be used as the leading indicators of the Economic Cycle and the Stock Market index.
2.The Stainless-Steel Coil Production Indexes lag the Economic Cycle and the Stock Market index to reach the troughs, which indicates that the Stainless-Steel Coil Production Indexes can be used as the lagging indicators of the Economic Cycle and the Stock Market index.
3.The Average Percentage of Variance of the Hot Rolled Stainless-Steel Coil Sales Indexes is higher than the Cold Rolled Stainless-Steel Coil Sales Indexes, which indicates that the Hot Rolled Stainless-Steel Coil Sales Indexes is affected by the Economic Cycle more than the Cold Rolled Stainless-Steel Coil Sales Indexes. The Hot Rolled Stainless-Steel Coil Sales Index reacts quickly to market conditions and has a significant difference in percentage level than the Cold Rolled Stainless-Steel Coil Sales Index. It can be used as a reference for business management.

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 6
第三節 研究流程 7
第二章 文獻探討 9
第一節 不銹鋼製造業相關之定義 9
第二節 不銹鋼製造業經濟週期相關研究 18
第三章 研究方法 21
第一節 研究架構 21
第二節 研究資料 22
第三節 研究步驟 32
第四章 研究結果 41
第一節 景氣循環基準日為基期之分析結果 41
第二節 股市大盤為基期之分析結果 61
第三節 景氣循環股市大盤平均值比較分析 80
第四節 分類比較分析 90
第五節 研究結果彙整 98
第五章 結論 99
第一節 研究結論 99
第二節 研究意涵 100
第三節 研究限制 102
第四節 研究建議 103

中文部分
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