本研究目的在於探討觀光旅館飯店業的住用率、房間數及人力成本(每月總工時、薪資、雇用人數)，對應台灣景氣循環及股市大盤基準日之高峰谷底期間領先落後關係及差異百分比的影響。係根據交通部觀光局發佈之旅宿業資料及國家發展委員會所編列的景氣循環指標與台灣經濟新報TEJ資料庫加權股價指數為數據基礎，研究區間期間自2000年1月至2021年12月，共276個月。研究發現：在景氣循環與股市大盤之高峰／谷底期間，本研究期間之觀光旅館房間數(間) 為市場成長者，成長機率較大，在景氣大盤高峰期間均落後景氣大盤，谷底期間則領先景氣大盤。全台的飯店在疫情期間雖有消長，但仍是在成長的狀態。國際與一般觀光旅館住用率、住宿業平均每人每月總薪資、旅宿服務業受雇員工人數和住宿業每人每月總工時也是景氣跟隨者，在景氣大盤高峰&谷底均為落後指標，隨著景氣大盤的波動而變化。差異百分比在景氣高峰谷底期間，旅宿服務業受雇員工人數，住宿業每人每月總工時及住宿業平均每人每月總薪資波動幅度不大，一般觀光旅館住用率，國際觀光旅館住用率及觀光旅館房間數(間)的比率波動幅度較大。

The purpose of this study is to explore the lead-lag relationship between the tourist hotel industries and Taiwan's economic cycles and stock market from January 2000 to December 2021, totaling 276 months. Evidence shows that the occupancy rate of tourist hotels can be categorized as an economic grower. It leads (lags behind) the economy and the market in reaching the bottoms (the peaks) as a lagging indicator. The international and general tourist hotel occupancy rates, average monthly salary in the accommodation industry, number of employees in the accommodation service industry, and total monthly working hours per person in the accommodation industry, serving as lagging indicators and lag behind the economy and the market in reaching the bottoms and peaks. Over the business cycles, the percentage differences in the number of employees in the accommodation service industry, total monthly working hours per person in the accommodation industry, and average monthly salary in the accommodation industry show relatively small fluctuations. On the other hand, the ratio of general tourist hotel occupancy rate, international tourist hotel occupancy rate, and number of hotel rooms experiences larger fluctuations.

第一章 緒 論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究問題與目的 7
第三節 研究範圍與流程 8
第二章 文獻探討 11
第一節 景氣循環意義及類型 11
第二節 觀光旅館業的種類及發展過程 14
第三節 研究數據定義及來源 18
第四節 國內外相關文獻探討 19
第三章 研究方法 23
第一節 研究架構 23
第二節 研究資料 24
第三節 研究步驟 29
第四章 研究結果 34
第一節 以景氣循環基準日為基期之分析結果 34
第二節 以股市大盤基準日為基期之分析結果 58
第三節 景氣循環與股市大盤平均值比較分析 79
第四節 研究彙整表 89
第五章 結論與建議 95
第一節 研究結論 95
第二節 管理意涵 95
第三節 研究限制 96
參考文獻 97
附 錄 97
附錄一 華藝文獻相似度檢測結果摘錄 99

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