在這篇研究基於1994年至2021年間的十類營造工程物價指數月數據，與台灣景氣循環和台灣股市大盤指數進行比對。實證分析結果如下：(1) 諸如水泥、砂石、磚瓦瓷、金屬製品、木材製品、塑膠製品、油漆塗裝、機電設備、瀝青製品和雜項等十類營造工程物價指數在經濟高峰時落後達到高峰，這些價格變動可協助營建業者和政策制定者預測並管理。 (2) 五類物價指數（水泥、砂石、磚瓦瓷、油漆塗裝、瀝青製品）在景氣谷底時領先達到谷底，顯示在經濟狀況變動時，這些指數會領先反映。 (3) 六類（水泥、砂石、磚瓦瓷、油漆塗裝、瀝青製品、雜項）在經濟高峰落後，景氣谷底時領先，暗示在經濟繁榮期長，衰退期短的時候，這些物價指數對市場需求變動反應敏感。 (4) 十類營造工程物價指數在景氣高峰或谷底時期的波動度較低，變化範圍不大。在股市大盤與景氣高低點的比對上，也證實了這些研究結果的穩健性。

The purpose of this study is to examine the correlations between Taiwan's business cycles and construction costs from 1994 to 2021. The empirical results are as follows: (1) The peaks of the ten construction cost indices, including cement, gravel, tiles and ceramics, metal products, wood products, plastic products, paint finishing, electromechanical equipment, asphalt products, and miscellaneous items, lag behind the business cycle’s peaks. (2) Five price indices, including cement, gravel, tiles and ceramics, paint finishing, and asphalt products, lead the business cycles in reaching their bottoms, indicating that these indices reflect changes in economic conditions earlier. (3) Six indices, including cement, gravel, tiles and ceramics, paint finishing, asphalt products, and miscellaneous, lag behind and lead the business cycles in reaching their peaks and bottoms, respectively. (4) The volatility of the ten construction cost indices is low during peaks or bottoms of the business cycle. The findings are robust to using the stock market index to measure the business cycles.

目 錄 ⅰ
圖目錄 ⅱ
表目錄 ⅲ
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究問題與目的 7
第三節 研究範圍與流程 8
第二章 文獻探討 11
第一節 景氣循環的類型及意義 11
第二節 營造業發展過程及種類 14
第三節 國內外相關文獻探討 15
第三章 研究方法 21
第一節 研究架構 21
第二節 研究資料 22
第三節 研究步驟 29
第四章 研究結果 34
第一節 景氣循環基準日為基期之分析結果 34
第二節 股市大盤基準日為基期之分析結果 55
第三節 景氣循環股市大盤平均值比較分析 75
第四節 研究彙整 87
第五章 結論與建議 95
第一節 研究結論 95
第二節 經濟意涵 96
第三節 研究限制及建議 97
參考文獻 99
附 錄 102
附錄一 1996~2021年營造業家數統計表 102
附錄二 1996~2021年營造業占比統計表 103
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表 104
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 105
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 106
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 107
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 108
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 109
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 110
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 111
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 112
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 113
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 114
附錄三 營造工程物價指數年增率與景氣信號分數對照表（續） 115
附錄四 1994~2021年營造工程物價指數及年增率比較表 116

中文部份
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